HD현대마린솔루션 주가 전망 : 친환경 선박 테마주 대장 가즈아

 

 

 

HD현대마린솔루션 주가 전망

 

 

 

서두에 말씀드리면, 이 글은 매수 & 매도 의견이 아님을 밝힙니다.

기업 분석 글이오니 꼼꼼히 읽으셔서 도움 되시길 바랍니다.

글의 순서는 다음과 같습니다. 
1. HD현대마린솔루션 IPO 개요

2. HD현대마린솔루션 기업 개요

3. HD현대마린솔루션 매출과 이익 성장성
4. HD현대마린솔루션 장부가
5. HD현대마린솔루션 주가 전망 결론

 

 

1. HD현대마린솔루션 IPO 개요

 

 

HD현대마린솔루션(구 HD현대글로벌서비스)은 공모가 희망 범위 최상단인 8만 3400원에 확정되었습니다.

증거금이 무려 25조 원이 몰렸습니다.

HD현대마린솔루션의 상장일은 2024년 5월 8일 화요일입니다.

HD현대마린솔루션은 이번 상장을 통해 3,671억 원의 자금을 확보할 것입니다. (확정공모가액 83,400원 기준)
해당 자금은 타법인증권취득자금, 운영자금, 시설자금 등으로 사용할 계획입니다.

 

에이치디현대마린솔루션 기관투자자 의무보유확약기간별 배정현황 (출처 : 다트)

 

 

HD현대마린솔루션 총 공모 주식 수량은 8,900,000주입니다.

국내 및 외국 기관투자자는 8,900,000주 중에서 4,895,052주를 청약했으며,
의무보유확약 기간별 배정현황은 다음과 같습니다.

6개월 이상 29.9%

3개월 21.3%

1개월 3.9%

15일 0.2%

미확약 44.8%

미확약 된 물량은 2,192,932주로 상장 당일에 팔 수 있습니다.

기관이 가져가는 물량 중 꽤 많은 주식들이 당일에 나올 수 있다는 것을 알 수 있습니다.

 

에이치디현대마린솔루션 주요주주 지분 변동 (출처 : 다트)

 

공모 전 HD현대마린솔루션의 발행 주식 수는 4 천만 주였습니다.

이 중에서 HD현대(주)가 62.0%를 차지했고, Global Vessel Solutions, L.P. 가 38.0%를 차지하고 있었습니다.

GLOBAL VESSEL SOLUTIONS, L.P. 는 콜버그크래비스로버츠(KKR)가 설립한 펀드입니다.
콜버그크래비스로버츠는 미국 사모펀드입니다.
현대중공업 자회사로 있었던 현대글로벌서비스가 2021년에 해당 펀드에게 주식 152만 주를 매각했었습니다.

TMI(Too Much Information) 입니다만,

해당 사모펀드는 전에 태영그룹을 이야기했었을 때도 등장했었습니다.

아래를 클릭하시면 이동합니다.

 

태영건설 워크아웃, 에코비트가 중요한 이유 : 알짜 계열사

 

아무튼 유증 후에도 HD현대는 55.8% 이상의 지분을 보유하고 있는 셈입니다. 

 

2. HD현대마린솔루션 기업 개요

 

HD현대마린솔루션 기업 개요

HD현대마린솔루션 주식회사(구, 현대글로벌서비스 주식회사)(이하 "지배기업")는 2016년 11월 28일 현대중공업㈜(현, 에이치디현대중공업)의 조선, 엔진, 전기전자사업부의 AS사업을 양수하는 현물출자에 의하여 설립되었습니다.
지배기업은 HD현대 그룹의 조선, 엔진, 전기전자 사업 관련 보증서비스, 부품판매, 기술 서비스 제공, 선박 연료유 공급을 주된 사업으로 영위하고 있습니다.

2023년 3월 28일 '에이치디현대글로벌서비스 주식회사'로 사명을 변경한 후, 
2023년 11월 23일 '에이치디현대마린솔루션 주식회사'로 사명을 재변경하였습니다.

 

반응형

 

HD현대마린솔루션 사업 개요
HD현대마린솔루션은 선박 생애주기 전반에 필요한 서비스를 제공하는 선박 After Service를 합니다.
해당 사업의 제품을 크게 4 가지로 구분할 수 있습니다.
(AM솔루션 / 벙커링 / 친환경 개조 / SDV)
2023년 매출 비중은 다음과 같습니다.
AM(After Market)솔루션 42%
벙커링 41%
친환경 개조 12%
SDV(Software Defined Vessels) 4% 

 

에이치디현대마린솔루션 매출 비중 (출처 : 다트)

 

 

HD현대마린솔루션 판매 조직

위에 설명한 제품군에 따라 판매 조직도 나뉩니다.

선박 인도 후 약 25~30여 년의 선박 사용연령동안 동안 할 수 있는 모든 업무를 대행합니다만,
그중에서도 KAM영업팀(key Account Management), 친환경솔루션팀, SDV팀들에 힘주는 느낌입니다.

 

에이치디현대마린솔루션 판매조직 (출처 : 다트)

 

 

 

 

3. HD현대마린솔루션 매출과 이익 성장성

 

HD현대마린솔루션 연간 매출액은 21년 1.08조 / 22년 1.33조 / 23년 1.43조 
HD현대마린솔루션  연간 영업이익은 21년 1,129억 / 22년 1,419억 / 23년 2,014억

매출과 이익 모두 증가 매년 성장하는 모습을 보여주고 있습니다.

 

에이치디현대마린솔루션 경영 실적 (출처 : 다트)

 

 

4. HD현대마린솔루션 장부가

 

HD현대마린솔루션 현재 가격의 적정성을 위해 준비한 것은 다음과 같습니다.
(23년 사업보고서 연결기준)
현재 가격 83,400원 (최종 공모가)
발행주식 44,437,500주
당기순이익 1,511억 원

 

총자산 5,868억 원

총부채 3,329억 원

총자본 2,539억 원
HD현대마린솔루션 ROE 59.5% / EPS 3,401원 / PER 24.5배 / PBR 14.6배 / 적정주가 202,355원이 도출됩니다.

(꼭 맞다는 게 아니라, 기재된 장부가로 도출된 숫자입니다.)

 

최종 공모가에서 적정주가를 맞추려면 약 2.42배 증가해야 합니다.

HD현대마린솔루션의 따따상(공모가 4배)은 333,600원입니다.

한편 HD현대마린솔루션의 부채비율 131%, 유보율 1167%입니다.

 

 

5. HD현대마린솔루션 주가 전망 결론

 

 

HD현대마린솔루션 강점

HD현대마린솔루션은 HD그룹 소속입니다.
전 세계 최고 조선그룹의 회사라는 뜻입니다.
HD그룹 내에는 전 세계 10위권 내 조선사가 3개나 있습니다.
(HD현대중공업, 현대삼호중공업, 현대미포조선)
또한 최근 선박 환경 규제가 늘어나고 있어서, 관련 시장의 급성장이 예상되고 있습니다.
친환경 선박으로 수리 또는 개조수요가 늘어날 수밖에 없는 상황에서
HD현대마린솔루션은 친환경 선박 테마주의 대장으로 등극할 확률이 높아 보입니다.

 

HD현대마린솔루션 약점

알짜사업을 따로 분리했으며,

외부 경영환경(선박 환경 규제 강화) 요인도 순조롭게 진행되어서 딱히 약점을 꼽는 게 어렵습니다.

하지만 굳이 뽑자면, '쪼개기 상장', '중복상장'에 대한 비난을 피하기가 어렵습니다.

모회사의 HD현대의 선박 AS부분을 물적분할해 탄생시킨 기업이 바로 HD현대마린솔루션입니다.

 

모회사와 자회사가 중복 상장되면서 모회사의 가치가 자회사로 이전되고

모회사 주가는 떨어지는 문제점이 발생하기 때문입니다.

이에 대해  모회사의 일반 주주 반발은 계속될 것으로 보이며,

일반 주주들을 달래기 위해 고배당 정책을 유지하는 등 다양한 방안을 시행해야 한다는 압박이 존재합니다.

 

최근 상장한 민테크 분석이 궁금하시면 아래를 클릭하시길 바랍니다.

 

민테크 주가 전망 : 글로벌 배터리 진단 솔루션 기업

 

 

#에이치디현대마린솔루션 #에이치디현대마린솔루션상장 #에이치디현대마린솔루션주가전망 #경제블로거김토익